La dette actuelle et la déflation d’actifs ne vont pas conduire à une période déflationniste du style japonais des années 1990. Il y a davantage de chance que cela mène à une hyperinflation aux USA, en Grande-Bretagne et dans de nombreux autres pays.
Hyperinflation
Il est difficile pour la plupart d’entre nous de comprendre que la déflation d’actifs actuelle est le signe avant-coureur obligé d’une hyperinflation. Les bulles spéculatives du crédit et de l’immobilier des dernières années ont eu pour conséquence un effet de levier démultiplié du système financier dont les fondations reposent sur du sable mouvant. Pour soutenir un système financier au bord du naufrage, le gouvernement US, à lui seul, a fait tourner la planche à billets ou s’est engagé pour plus de 13 milliards de dollars alors que d’autres gouvernements se sont engagés pour des montants aussi substantiels. Toutefois, en dépit de ces apports massifs de liquidité au système, ce n’est pas l’inflation, mais la déflation qui est créée. Pour la simple raison que la contraction générale des éléments d’actifs financiers a atteint un pic de 90 milliards environ à travers le monde.
Alors pourquoi donc la déflation devrait-elle cesser ? Comme nous l’avons décrit dans notre bulletin d’information «The Dark Years Are Here», la combinaison du chômage croissant, des déficits gouvernementaux grimpant en flèche et du système financier toujours pollué fortement par de la dette toxique est un cocktail suffisamment mortel pour que la planche à billets continue à tourner pendant encore très longtemps.
L’impression des billets en particulier aux USA et en GB aura pour conséquence la chute dramatique du dollar et de la livre sterling, car qui donc voudrait encore conserver la monnaie de pays qui ne font qu’imprimer une monnaie sans valeur afin de financer leurs propres excès. Car une monnaie qui s’effondre mène à l’hyperinflation et non à l’attraction de la demande. De ce fait, le chemin est tout tracé vers une récession déflationniste que nous vivons aujourd’hui et qui est due à une impression illimitée de billets affaiblissant la monnaie et à la source d’une hyperinflation dépressionnaire. C’est ce qui nous attend vraisemblablement aussi dans les prochaines années.
Quand une monnaie chute, le principal bénéficiaire est la seule monnaie réelle qui ne peut être imprimée et qui n’est liée à aucune dette, c’est-à-dire l’OR.
Dans un environnement hyperinflationniste, on peut s’attendre à tout en ce qui concerne l’objectif de prix de l’or. En République de Weimar, au début des années 1920, l’or est passé de 100 DM à 100 milliards de DM.
En conséquence, dans un environnement hyperinflationniste, seules les personnes détenant de l’or arrivent à s’en tirer sans que leurs économies ne soient touchées. C’est la raison pour laquelle l’or est le principal moyen de protection de votre richesse.
Déflation
En dépit de la très forte probabilité d’hyperinflation, la plupart des gens appréhende une déflation dans les prochaines années. Pour qu’une déflation ait lieu, il faudrait que les gouvernements arrêtent l’impression de monnaie. À la place, des coupes de 30 à 50 % dans les dépenses de l’État devraient être faites afin d’équilibrer le budget. Cela aurait un effet désastreux sur l’emploi et favoriserait une montée subite du chômage. Lequel aux USA a d’ores a déjà atteint le seuil des 20 % (se reporter à «The Dark Years Are Here»). Les effets conjugués d’un taux très élevé du chômage et d’une réduction massive des dépenses de l’État conduiraient à une chute du PIB de plus de 20 %. Dans ce cas de figure, très peu de prêts bancaires pourraient être remboursés ou titrisés. Et comme l’État a cessé de faire tourner la planche à billets, les banques ne pourraient être secourues. Il y a donc plus de chance de voir l’implosion du système financier, en pareille situation. Encore une fois, l’or physique (conservé hors du système bancaire) est pratiquement le seul moyen de vous protéger face à un scénario déflationniste.
La situation est différente de celle du Japon des années 1990.
Nous ne pouvons pas comparer la situation actuelle à celle du Japon des années 1990 et des 15 années de déflation qui suivirent. Le Japon n’a pas eu de taux élevé de chômage et les Japonais n’avaient pas de dettes élevées, mais plutôt de l’épargne. L’industrie japonaise la plus notable continuait d’exporter ses produits au reste du monde. Cela ne va pas être le cas aujourd’hui. Actuellement, le monde dans sa globalité (le monde occidental en particulier) souffre des mêmes maux et nul pays ne peut ni ne veut aller au secours des USA, de la GB ou d’autres économies en détresse.
Les marchés boursiers
L’optimisme est enfin de retour dans les marchés boursiers à travers le monde et beaucoup pensent que les problèmes ont pris fin. Néanmoins, aucun des problèmes à l’origine de la crise n’a été résolu comme nous l’écrivions dans «The Dark Years Are Here». Ce que les marchés boursiers éprouvent aujourd’hui n’est qu’une correction normale au sein d’un marché baissier. Dans notre bulletin d’information de janvier, nous avions prévu une correction de 50 % susceptible de hisser le Dow au-dessus de 10000 comme il est possible qu’il atteigne 11000 avant de retourner à la baisse. (Ces niveaux ne sont pas une prévision, mais des phénomènes techniquement possibles dans un marché baissier). Comme nous le disions dans notre bulletin d’information, nous sommes face au phénomène appelé «suckers’ rally» (la charge des pigeons) et tout le monde va être trompé par cette euphorie avant que le marché ne baisse à nouveau.
L’or représente un avantage pour tous
Même si les marchés boursiers rebondissent de 10 à 20 % encore, nous sommes bien au commencement d’un marché séculaire baissier. À notre avis, la grave dépression que l’économie mondiale va connaître, conduira à une hyperinflation aux États-Unis, en Grande-Bretagne et dans beaucoup d’autres pays. Cette situation est très haussière pour l’or. Mais comme mentionné précédemment, en cas de scénario déflationniste qui est improbable, à notre sens, l’or physique pourra également servir de protection contre l’implosion du système financier. De ce fait, que ce soit dans un scénario déflationniste ou inflationniste, l’or demeure une protection indispensable de la richesse.
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L’INFLATION, LA DÉFLATION ET L’OR
August 3rd, 2009 by adminLa dette actuelle et la déflation d’actifs ne vont pas conduire à une période déflationniste du style japonais des années 1990. Il y a davantage de chance que cela mène à une hyperinflation aux USA, en Grande-Bretagne et dans de nombreux autres pays.
Hyperinflation
Il est difficile pour la plupart d’entre nous de comprendre que la déflation d’actifs actuelle est le signe avant-coureur obligé d’une hyperinflation. Les bulles spéculatives du crédit et de l’immobilier des dernières années ont eu pour conséquence un effet de levier démultiplié du système financier dont les fondations reposent sur du sable mouvant. Pour soutenir un système financier au bord du naufrage, le gouvernement US, à lui seul, a fait tourner la planche à billets ou s’est engagé pour plus de 13 milliards de dollars alors que d’autres gouvernements se sont engagés pour des montants aussi substantiels. Toutefois, en dépit de ces apports massifs de liquidité au système, ce n’est pas l’inflation, mais la déflation qui est créée. Pour la simple raison que la contraction générale des éléments d’actifs financiers a atteint un pic de 90 milliards environ à travers le monde.
Alors pourquoi donc la déflation devrait-elle cesser ? Comme nous l’avons décrit dans notre bulletin d’information «The Dark Years Are Here», la combinaison du chômage croissant, des déficits gouvernementaux grimpant en flèche et du système financier toujours pollué fortement par de la dette toxique est un cocktail suffisamment mortel pour que la planche à billets continue à tourner pendant encore très longtemps.
L’impression des billets en particulier aux USA et en GB aura pour conséquence la chute dramatique du dollar et de la livre sterling, car qui donc voudrait encore conserver la monnaie de pays qui ne font qu’imprimer une monnaie sans valeur afin de financer leurs propres excès. Car une monnaie qui s’effondre mène à l’hyperinflation et non à l’attraction de la demande. De ce fait, le chemin est tout tracé vers une récession déflationniste que nous vivons aujourd’hui et qui est due à une impression illimitée de billets affaiblissant la monnaie et à la source d’une hyperinflation dépressionnaire. C’est ce qui nous attend vraisemblablement aussi dans les prochaines années.
Quand une monnaie chute, le principal bénéficiaire est la seule monnaie réelle qui ne peut être imprimée et qui n’est liée à aucune dette, c’est-à-dire l’OR.
Dans un environnement hyperinflationniste, on peut s’attendre à tout en ce qui concerne l’objectif de prix de l’or. En République de Weimar, au début des années 1920, l’or est passé de 100 DM à 100 milliards de DM.
En conséquence, dans un environnement hyperinflationniste, seules les personnes détenant de l’or arrivent à s’en tirer sans que leurs économies ne soient touchées. C’est la raison pour laquelle l’or est le principal moyen de protection de votre richesse.
Déflation
En dépit de la très forte probabilité d’hyperinflation, la plupart des gens appréhende une déflation dans les prochaines années. Pour qu’une déflation ait lieu, il faudrait que les gouvernements arrêtent l’impression de monnaie. À la place, des coupes de 30 à 50 % dans les dépenses de l’État devraient être faites afin d’équilibrer le budget. Cela aurait un effet désastreux sur l’emploi et favoriserait une montée subite du chômage. Lequel aux USA a d’ores a déjà atteint le seuil des 20 % (se reporter à «The Dark Years Are Here»). Les effets conjugués d’un taux très élevé du chômage et d’une réduction massive des dépenses de l’État conduiraient à une chute du PIB de plus de 20 %. Dans ce cas de figure, très peu de prêts bancaires pourraient être remboursés ou titrisés. Et comme l’État a cessé de faire tourner la planche à billets, les banques ne pourraient être secourues. Il y a donc plus de chance de voir l’implosion du système financier, en pareille situation. Encore une fois, l’or physique (conservé hors du système bancaire) est pratiquement le seul moyen de vous protéger face à un scénario déflationniste.
La situation est différente de celle du Japon des années 1990.
Nous ne pouvons pas comparer la situation actuelle à celle du Japon des années 1990 et des 15 années de déflation qui suivirent. Le Japon n’a pas eu de taux élevé de chômage et les Japonais n’avaient pas de dettes élevées, mais plutôt de l’épargne. L’industrie japonaise la plus notable continuait d’exporter ses produits au reste du monde. Cela ne va pas être le cas aujourd’hui. Actuellement, le monde dans sa globalité (le monde occidental en particulier) souffre des mêmes maux et nul pays ne peut ni ne veut aller au secours des USA, de la GB ou d’autres économies en détresse.
Les marchés boursiers
L’optimisme est enfin de retour dans les marchés boursiers à travers le monde et beaucoup pensent que les problèmes ont pris fin. Néanmoins, aucun des problèmes à l’origine de la crise n’a été résolu comme nous l’écrivions dans «The Dark Years Are Here». Ce que les marchés boursiers éprouvent aujourd’hui n’est qu’une correction normale au sein d’un marché baissier. Dans notre bulletin d’information de janvier, nous avions prévu une correction de 50 % susceptible de hisser le Dow au-dessus de 10000 comme il est possible qu’il atteigne 11000 avant de retourner à la baisse. (Ces niveaux ne sont pas une prévision, mais des phénomènes techniquement possibles dans un marché baissier). Comme nous le disions dans notre bulletin d’information, nous sommes face au phénomène appelé «suckers’ rally» (la charge des pigeons) et tout le monde va être trompé par cette euphorie avant que le marché ne baisse à nouveau.
L’or représente un avantage pour tous
Même si les marchés boursiers rebondissent de 10 à 20 % encore, nous sommes bien au commencement d’un marché séculaire baissier. À notre avis, la grave dépression que l’économie mondiale va connaître, conduira à une hyperinflation aux États-Unis, en Grande-Bretagne et dans beaucoup d’autres pays. Cette situation est très haussière pour l’or. Mais comme mentionné précédemment, en cas de scénario déflationniste qui est improbable, à notre sens, l’or physique pourra également servir de protection contre l’implosion du système financier. De ce fait, que ce soit dans un scénario déflationniste ou inflationniste, l’or demeure une protection indispensable de la richesse.
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